หนี้กำลังลดลง บัญชีเดินสะพัดเกินดุล หลายประเทศกำลังลดค่าเงินดอลลาร์ ใครจะคาดคิดเมื่อสิบหรือห้าปีที่แล้ว? ละตินอเมริกาดูเหมือนจะไม่ใช่ภูมิภาคของ “บาปดั้งเดิม” และวิกฤตการณ์ที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำอีกแต่ไม่เร็วนัก การปรับปรุงเศรษฐกิจมหภาคของละตินอเมริกาอาจดูไม่ธรรมดา แต่สภาพแวดล้อมภายนอกที่ก่อให้เกิดการเติบโตทางเศรษฐกิจในระดับสูง การจัดหาเงินทุนส่วนตัวที่เพียงพอ ความเสี่ยงด้านตลาดเกิดใหม่ที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูง
เหตุการณ์ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมได้เตือนเราว่าสภาพแวดล้อมนี้ไม่สามารถมองข้ามได้
การปรับปรุงทางเศรษฐกิจของละตินอเมริกา “พื้นฐาน” เป็นอย่างไรหากพวกเขาส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความโชคดี อาจเล็กน้อยมากแนะนำผู้คลางแคลง นำโดย Ernesto Talvi จาก CERES อย่างฉะฉาน บางทีตัวเลขที่สดใสของละตินอเมริกาเป็นเพียงแผ่นไม้อัดที่ปกปิดความอ่อนแอที่แฝงตัวอยู่ใต้ผิวเผิน
ปัจจัยพื้นฐานที่ดีกว่านั้นมีอยู่จริงบางที – แต่อาจจะไม่ Ernesto และผู้เขียนร่วมของเขามีสิทธิ์ที่จะเตือนเราว่าสิ่งที่เปล่งประกายนั้นไม่ใช่ทองคำ และพวกเขามีประเด็นสำคัญเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาว ซึ่งฉันจะพูดถึงในภายหลัง แต่สำหรับความเปราะบางของเศรษฐกิจมหภาคและการเงินของละตินอเมริกา ความประทับใจแรกคือละตินอเมริกาได้เปลี่ยนไปแล้ว และมีโอกาสน้อยมากในปัจจุบันที่จะประสบกับวิกฤตแบบปี 1990 ซึ่งดูเหมือนจะใกล้เคียงกับเป้าหมายอย่างน่าประหลาดใจ ด้วยเหตุผลสามประการประการแรก องค์ประกอบสำคัญประการหนึ่งของความโชคดีของละตินอเมริกา นั่นคือการปรับปรุงในแง่ของการค้า
ซึ่งไม่น่าจะพลิกกลับในระยะกลาง จริงอยู่ ละตินอเมริกาสามารถประสบกับผลกระทบด้านลบได้
เช่น ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลง 20 เปอร์เซ็นต์ (ตัวอย่างเช่น ในบริบทของการชะลอตัวของประเทศอุตสาหกรรม) แต่การจำลองที่ฉันได้ดำเนินการกับเพื่อนร่วมงานของฉัน Pär Österholm แนะนำว่าสิ่งนี้จะไม่ส่งผลกระทบมากนัก ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลง 50 เปอร์เซ็นต์จะเป็นคนละเรื่องกัน แต่ความน่าจะเป็นของเหตุการณ์นั้นที่จะเกิดขึ้นตามคุณสมบัติทางสถิติของราคาสินค้าโภคภัณฑ์นั้นต่ำกว่า 1 เปอร์เซ็นต์
ประการที่สอง แม้ว่าการปรับปรุงทั้งหมดของละตินอเมริกาจะเกิดจากความโชคดี แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าสภาพแวดล้อมภายนอกที่เสื่อมโทรมอย่างรวดเร็วจะทำให้กลับเข้าสู่ภาวะวิกฤต คิดว่าหุ้นกับกระแส โชคไม่ดีที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ลดลง การเติบโตภายนอกที่ลดลง และต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น หมายความว่าบัญชีเดินสะพัดและกระแส การคลังย่อมเสื่อมลง. แต่การปรับปรุงปัจจัยพื้นฐานในภูมิภาคนั้นเกี่ยวกับหุ้นมากพอๆ กับกระแส
อันดับหนึ่งคือการปรับปรุงโครงสร้างงบดุลสาธารณะอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีหนี้สกุลเงินต่างประเทศที่ลดลงมาก และข้อกำหนดการหมุนเวียนหนี้สาธารณะที่ลดลงอย่างมาก อันดับสองคือทุนสำรองระหว่างประเทศที่สูงขึ้นมากโดยไม่คำนึงถึงนโยบายที่ดีขึ้นหรือโชคดี – การปรับปรุงสต็อกเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะมีผลในการป้องกันเมื่อเผชิญกับแรงกระแทกจากภายนอก อย่างน้อยก็ในระยะสั้น
ประการที่สาม นอกจากความโชคดีแล้ว ในความเป็นจริงแล้ว สถาบันและนโยบายเศรษฐกิจมหภาคมีการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญในละตินอเมริกาในทศวรรษที่ผ่านมา พื้นที่ที่สำคัญที่สุดคือนโยบายการเงิน จาก 7 ประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ในละตินอเมริกาในปัจจุบัน 5 ประเทศ ได้แก่ บราซิล ชิลี โคลอมเบีย เม็กซิโก และเปรู
credit : whoshotya1.com
michelknight.com
usnfljerseys.org
dtylerphotoart.com
michaelkorsfor.com
syossetbbc.com
hotnsexy.net
chinawalkintub.com
hulkhandsome.com
disabilitylisteningtour.com
